基本面上，國(guó)外8月份加大減產(chǎn)力度以及推遲新建電解鋁投產(chǎn)時(shí)間，一定程度上支撐鋁價(jià)。而國(guó)內(nèi)方面，進(jìn)入9月份以來(lái)，新疆新增產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)。
　　近期鋁價(jià)跌幅較大，目前滬鋁跌破全國(guó)現(xiàn)金成本均價(jià)14300，鋁廠或?qū)?dòng)減產(chǎn)。傳聞國(guó)家有關(guān)部門(mén)下達(dá)停產(chǎn)目標(biāo)，包括中鋁在內(nèi)的企業(yè)共減產(chǎn)達(dá)200萬(wàn)噸。
　　而中長(zhǎng)期來(lái)看，據(jù)數(shù)據(jù)表明，下半年我國(guó)有232萬(wàn)噸主要來(lái)自西北的產(chǎn)能將投產(chǎn)，供應(yīng)將面臨激增。此外，雖然國(guó)內(nèi)鋁錠庫(kù)存連續(xù)20周下降，但8月下旬開(kāi)始，新疆加大鋁錠外運(yùn)力度，目前南儲(chǔ)庫(kù)存開(kāi)始回升，預(yù)計(jì)不久上海無(wú)錫等地庫(kù)存將重回升勢(shì)。我們依舊維持下半年看跌，年底有望至13800。但鑒于國(guó)內(nèi)近期有減產(chǎn)，預(yù)計(jì)15150一線支撐很強(qiáng)，鋁價(jià)后期或有反彈，但高度非常有限，建議前期空單少量持有，待反彈至14500以上再加空。